ตะกร้าฟองสบู่ทุนสีเขียวของ David Einhorn อาจเป็นระยะสั้น DraftKings

กองทุน Greenlight Capital ของ David Einhorn กำลังทำผลงานประจำปีได้ดีที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ และการเปิดสถานะขายชอร์ตใน DraftKings (NASDAQ: DKNG) อาจเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ทำให้กองทุนป้องกันความเสี่ยงทำผลงานได้โดดเด่นในปี 2022

ในจดหมายถึงนักลงทุน Einhorn กล่าวว่ากองทุนของเขามีผลตอบแทน 36.2% เมื่อปีที่แล้ว ในขณะที่ S&P 500 ร่วงลง 19.4% “ตะกร้าฟองสบู่” ของ Greenlight ซึ่งเป็นกลุ่มหุ้นที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงขายชอร์ตนั้น ร่วงลงในปี 2022 ซึ่งถือเป็นข่าวดีสำหรับผู้ขายชอร์ต เนื่องจากหุ้นเติบโตร่วงลงท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น เชื่อกันว่า ARK Innovation ETF (NYSEARCA: ARKK) ซึ่งเป็นหนึ่งในเจ้าของกองทุนรายใหญ่ที่สุดของ DraftKings เป็นแรงบันดาลใจให้เกิดตะกร้าฟองสบู่

ในช่วงต้นปี 2021 เราได้ระบุ ETF ที่บริหารจัดการอย่างแข็งขันของหุ้นที่เรียกว่า “นวัตกรรม” ซึ่งดูเหมือนว่าเราจะมีลักษณะคล้ายคลึงกับชื่อฟองสบู่ของเราอย่างมาก” Einhorn เขียนไว้ในจดหมายถึงนักลงทุน

เขาไม่ได้กล่าวถึง ETF นวัตกรรม ARKK โดยตรง แต่เมื่อพิจารณาถึงการตกต่ำที่เกิดขึ้นเมื่อปีที่แล้วจากการถือครองของกองทุน รวมถึง DraftKings และประสิทธิภาพของตะกร้าฟองสบู่ Greenlight ก็มีแนวโน้มว่า ARKK จะเป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ที่กำลังพิจารณาอยู่

DraftKings เป็นที่โปรดปรานของผู้ขายชอร์ตบางราย

ในทำนองเดียวกัน Einhorn ไม่ได้กล่าวถึง DraftKings โดยตรงในจดหมายถึงลูกค้า แต่หุ้นดังกล่าวเป็นของ ARKK Investment Management ใน ETF หลายแห่ง และเป็นหุ้นที่ถือครองมากที่สุดเป็นอันดับ 15 ใน ARKK ดังกล่าว ETF นี้มีการบริหารจัดการอย่างแข็งขัน ซึ่งหมายความว่าการถือครองอาจเปลี่ยนแปลงได้บ่อยครั้ง ปัจจุบัน DraftKings เป็นชื่อเกมเพียงชื่อเดียวในกองทุน

หาก Greenlight ถือหุ้น DraftKings ไม่เพียงพอ หรือเคยถือหุ้นอยู่ — Einhorn บอกกับนักลงทุนว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงยังคงถือหุ้นในหุ้นบางส่วนในหุ้นบับเบิลแบ็ก — เขาจะเพิ่มรายชื่อผู้เข้าร่วมตลาดมืออาชีพที่มีชื่อเสียงซึ่งมีมุมมองเชิงลบต่อผู้ประกอบการรับพนันกีฬาออนไลน์

ในปี 2021 จิม ชานอส ผู้ก่อตั้ง Kynikos Associates เปิดเผยว่าบริษัทของเขาถือหุ้น DraftKings ไม่เพียงพอ โดยอ้างถึงธุรกิจที่มีข้อบกพร่องและปัจจัยอื่นๆ เขาย้ำมุมมองเชิงลบดังกล่าวเมื่อปีที่แล้ว ชานอสไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณะว่า Kynikos ยังคงมีหุ้นอยู่หรือไม่ แต่มีแนวโน้มว่าจะทำกำไรได้ เนื่องจาก DraftKings สูญเสียมูลค่าไปมากกว่าครึ่งหนึ่งเมื่อปีที่แล้ว

ตั้งแต่กลายเป็นบริษัทมหาชนอิสระเมื่อต้นปี 2020 DraftKings ก็กลายเป็นเป้าหมายยอดนิยมของผู้ขายชอร์ต

Einhorn ไม่หลบเลี่ยงความเสี่ยง

Einhorn ซึ่งเป็นผู้เล่นโป๊กเกอร์ระดับสูงเองก็คุ้นเคยกับการเสี่ยงทั้งผลลัพธ์ที่ดีและไม่ดี

เราไม่มีอะไรเลยถ้าไม่ยืนกราน ในเดือนมีนาคม 2021 เราเชื่ออีกครั้งว่าฟองสบู่แตกแล้ว … ครั้งนี้ถูกต้อง” Greenlight กล่าวในจดหมาย “เราสร้างตะกร้าฟองสบู่ที่สามด้วยชื่อ 31 ชื่อ รวม 6.5% ของทุน ตะกร้าฟองสบู่นี้ยังคงอยู่ในพอร์ตโฟลิโอ แม้ว่าเราจะปิดบัญชีชื่อบางชื่อไปแล้วก็ตาม”

ก่อนหน้านี้ Greenlight เคยถือครองตำแหน่งซื้อในหุ้นเกมบางตัว รวมถึงหุ้นของบริษัทบางแห่งที่มีความเสี่ยงด้านการพนันกีฬา